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万家基金旺季后工业品量价走势值得关注

www.kingstock.cn 2014-5-4 6:55:44东方财富 【字体:

  万家基金表示, 经济基本面不容乐观。上周公布的宏观经济数据下行超市场预期,

此外进入3月中旬,水泥、钢铁以及其他工业品价格依旧下滑,海外大宗品价格也出现明显下跌。终端需求疲软。1-2月工业增加值增速显著低于市场预期,固定资产投资继续下降。1-2月地产销售和新开工面积大幅回落,预计后期地产销售和投资将会面临持续压力。而3月将逐渐进入传统的旺季,但是目前主要工业品价格持续下行反映了终端需求的疲弱。万家基金认为,后期将重点关注旺季后工业品量价走势。

  上周有传闻降准,但万家基金认为,即使降准也仅是对近期经济和流动性负面因素的应对,不应看做市场大幅反弹的理由。1-2月的宏观经济数据表明经济活动趋弱,进而解释了年初以来金融领域的两个现象:1)今年1-2月份新增社会融资总量较去年同期不增反降;2)在货币信贷增速回落的背景下,资金面异常宽松。央行宣布人民币波动幅度扩大为2%,短期内可能导致人民币呈现一定的贬值压力,此外叠加经济走弱,资本流入的规模将有所减小。

  后期的负面因素还包括:1)克里米亚公投,美俄欧如何博弈将影响大宗商品、汇市、债市和股市走势;2)之前有传闻说3月20日IPO重启,对市场尚无理由乐观。行业配置上,建议关注年报和一季报业绩有保障以及景气改善子行业的白马成长股。

(责任编辑:DF058)

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